금융시장, 부동산시장을 움직이는 요소들...

글로벌화가 모든 국가들의 거시경제 지표들을 흔들고 있다.
때문에 우리나라의 금융, 부동산시장도 예외일 수 없을 것이다.

글로벌 경제의 핵심은 주지하다시피 미국이다.
미국과 한국으로만 단순화 시켜 거시경제 메카니즘을 살펴보면,

미국은 기축통화의 발권국가로서 주식시장의 강약과 미 달러화의 고저평가를 반복하며 세계경제를 움직인다.
미국은 서브프라임 직후 달러화의 저평가를 유도해오며 저금리 정책을 폈다.
그러나, 한국은 서브프라임 직후 대비 현재 20% 원화가치가 하락했고, 이로인해 물가가 상승할 수 밖에 없는 구조가 되는 것이다.

이때, 한국 정부는 물가인상(인플레 위기)을 막기 위해서 금리를 올릴 수 밖에 없게 되고, 그러면 부동산 소비위축을 초래하게 된다. 게다가 미국의 주식시장과 직접적 후순환구조를 갖고 있는 한국의 주식시장이 미국발 주가폭락에 따라 동반 폭락이 찾아오고, 이로인해 투자가 위축되어 부동산시장의 침체를 부추기게 된다.

버블세븐의 하락과 대출금리의 인상은 이러한 메카니즘 속에서 발생된 결과이다.

그리고 캐나다의 경제기관에서 자국내 부동산 거품이 20%정도는 된다고 발표했듯이 전세계적인 부동산 가격의 상승은 이제는 정점을 지나 후퇴시장의 국면에 진입했다고 볼 수도 있을 것이다.
각 나라별로 그 시기가 문제될 뿐이라고 보인다.

이러한 세계 부동산시장의 후퇴국면에 한국정부가 대출완화라는 대세에 역행하는 정책을 펼 수 있을까?

당분간 현 정부는 부동산 대출규제와 재건축규제완화와 같은 일부 혜택, 개발로 인한 경기회복 및 부동산 가격의 안정을 시도하는 방향으로 정책을 펴 나갈 확률이 클 것으로 보인다.

부동산 가격은 최소한 내년 상반기까지도 떨어질 수 밖에 없을 것이다.

2000년대 이후 한국 부동산의 상승은 미국이 닷컴버블 이후 경기급랭을 막기위해 사상 초유의 저금리정책을 폄에 따라 세계적 유동성이 생겼고 그에 따라 세계적으로 부동산 상승이 이뤄진데다 IMF로 부동산이 적정가치 이하로 하락한 한국의 경우 불에 기름붓듯 부동산 열풍이 불게 된데 따른 것이다.

즉, 자생적인 부동산 가치의 상승이 아니라 글로벌리제이션에 따른 상승이라는 것이다.

그렇다면 2006년 가을부터 미국의 부동산 시장이 후퇴하기 시작한 것은 무엇을 시사하는가?

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